SMM：中性预期2025年全球光伏新增装机市场规模将达562GW【小金属大会】 上海有色网: Difference between revisions
Created page with "<br><br><br>目前行业整体库存水平持续攀升，此次主动减产有望加速库存消化进程，为后续价格企稳回升创造有利条件。 产量预测：进入2025年8月份，国内电解铝运行产能维持高位运行，云南第二批置换项目投产并实现产出，行业开工率回升。 铝水比例方面，目前仅个别企业表示8月将继续增加铸锭量，主要系终端需求疲弱，合金化产品加工费走低，相关企业..." |
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<br><br><br> | <br><br><br>一方面，部分一二线锂盐厂产线恢复生产，贡献增量；另一方面，非一体化锂盐厂在期货套保利润刺激下提高开工率，推动产量增长。 进入8月，钨精矿市场仍显偏紧，市场补库困难，钨精矿价格或难出现回调行情，仲钨酸铵行业盈利修复困难，企业开工积极性不高，预计产量或持稳为主。 展望 8 月，得益于南山三期与 Lanjigarh 持续放量，海外冶金级氧化铝产量有望同比再增 7.2%；受新增产能基数扩大影响，平均开工率预计小幅回落至 81.1 %。 受宏观"反内卷""去产能"等政策消息提振，氧化铝期货走强，月内主力合约最高涨至3577元/吨，期现套利窗口开启，期现商积极询盘采购，现货货源收紧，持货方挺价惜售，氧化铝现货价格跟涨。<br>此外，7月高碳铬铁钢招价格超预期平盘，至此已连续三月高位运行，铬铁厂家利润空间一定程度上得到保障，生产积极性得以提振，铬铁增量明显，迎来25年高峰。 同时，海外铬铁冶炼业务仍处于大幅停产状态，进口铬铁总量减少，25年上半年铬铁供应持续紧缺；叠加下游不锈钢市场有所回暖，减产计划实现程度不及预期，对铬铁的需求相对增强，铬铁厂家积极生产以弥补供需缺口，铬铁市场持稳运行。 2025 年 7 月，高纯硫酸锰的产量环比增长显著，同比也实现一定幅度的提升。 受 6 月市场去库的影响，部分订单转移至 7 月执行，这直接促使当月供货量明显增加，环比增量突出，同时各厂家均稳定推进长单交付工作。<br>•国家发改委、国家能源局近日联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》这份开年重磅文件标志着我国光伏、储能乃至整个电力市场正式迈入市场化深水区，136号文也将成为重构行业生态的关键转折点。 6月12日，在由山东恒邦治炼股份有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的2025 SMM（第十三届）小金属产业大会——主论坛上，SMM大数据总监刘小磊围绕着"2025年光伏市场总结与后市预测"展开了论述。 LME库存低位下，锌注销仓单占比维持在45%左右的高位，资金变动风险增加，LME0-3 升贴水沿平水附近波动。 2024年镀锌板总出口量1274.62万吨，同比增长17.33%；2025年1-6月镀锌板累计出口692万吨，累计同比增加12.23%。 SMM测算冶炼厂不含硫酸、不含副产品利润从亏损2500元/吨左右一路反弹至亏损不足200元/吨左右。 2025年7月再生铅产量如期增加，环比上升10.93%，同比去年增加3.13%；再生精铅产量环比上升13.96%，同比去年增加1.28%。<br>然而也有不利的方面，受冷料供应愈发紧张影响，部分冶炼厂开始出现小幅减产，我们预计该情况将会延续到8月。 2025年7月，钴酸锂产量呈现显著增长，环比上升7%，同比增长30%。 需求端，3C电子消费市场需求增长，自9月起，各品牌将进入密集的新品发布季，叠加"金九银十"传统消费旺季临近，下游终端厂商备货生产。 [https://www.bierfestivalgroningen.nl/ buy viagra online] 此外，市场对后续钴酸锂价格普遍持看涨预期，促使部分企业提前下单以建立库存。 供应端方面，钴酸锂正极材料厂普遍采取"以销定产"策略，基于下游采购需求的增加相应提升了开工率。 在此背景下，钴酸锂生产企业或将继续坚持"以销定产"策略，预计月度产出将实现约1%的环比小幅增长。<br>黑粉进出口放开后，短期内对中国黑粉市场供应有一定支撑，但因多数黑粉无法达到氟含量要求，供应增加有限。 下半年虽然矿加工费上方施压存在回调空间，但随着进口矿的继续补充，下调空间有限，同时冶炼利润增加，新增产能如期释放，预计全年产量或同比增加70万吨至689万吨左右，供应端压力较大。 7月各家组件企业小幅提产，产量环比上升约1.6%，近期组件价格冲高回落对企业生产积极性产生一定影响，分布式需求边际改善但总量仍在低谷，集中式需求央国企仍有观望及施压行为。 分尺寸和技术类型来看，以HJT为首的大尺寸组件排产和出货相对较好。 7月份南、北方工业硅产区供应走势分化，北方受新疆大厂规模性减产影响，对当月产量供应较大，新疆7月份产量环比减少近2.7万吨。 南方云南及四川丰水期提产继续带动产量增加，川滇累计环比增量在3.6万吨附近。<br>需求端方面，涂料行业整体表现持续低于预期，叠加传统夏季淡季因素影响，终端采购意愿普遍低迷，市场普遍预计行情回暖时点或将延后至9月。 展望八月，随着主流生产商持续加大市场推广力度，镁合金材料在性价比方面的优势正逐步获得行业广泛认可。 这一趋势已推动部分压铸企业着手调整生产工艺，开始逐步以镁合金替代铝合金。 尽管目前这种材料替代尚未催生大规模订单，但已带动市场对镁合金的整体需求呈现温和上升态势，这将带来一定程度的产量增长预期。<br>2025年在国内以旧换新的补贴作用下，三大白——洗衣机、电冰箱以及空调表现持续向好，截至2025年2月数据显示，洗衣机在三大白中表现亮眼，不过出口方面累计同比涨幅逐步收窄，后续还需关注家电的具体出口情况。 2025年1-7月冶炼厂因矿加工费加速上行叠加硫酸、小金属利润高企，冶炼厂利润修复，生产积极性走高，产量累计同比增加17万吨以上。 据SMM数据显示，2025年7月份中国钼精矿产量环比增长2.7%，同比增长1.3%。<br>该厂正在与澳大利亚联邦及新南威尔士州�[https://www.gameinformer.com/search?keyword=%BF%E5%BA%9C%E5%B0%B1 �府就] 2026–2029 年的电力合同及联邦生产税收抵免进行谈判，但尚未达成协议。 Tomago 位于悉尼以北约 125 公里，消耗新州约 10% 的电力，每年生产 59 万吨电解铝；除力拓外，股东还包括 CSR 和 Hydro Aluminum。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。<br><br> | ||
Latest revision as of 04:36, 25 November 2025
一方面，部分一二线锂盐厂产线恢复生产，贡献增量；另一方面，非一体化锂盐厂在期货套保利润刺激下提高开工率，推动产量增长。 进入8月，钨精矿市场仍显偏紧，市场补库困难，钨精矿价格或难出现回调行情，仲钨酸铵行业盈利修复困难，企业开工积极性不高，预计产量或持稳为主。 展望 8 月，得益于南山三期与 Lanjigarh 持续放量，海外冶金级氧化铝产量有望同比再增 7.2%；受新增产能基数扩大影响，平均开工率预计小幅回落至 81.1 %。 受宏观"反内卷""去产能"等政策消息提振，氧化铝期货走强，月内主力合约最高涨至3577元/吨，期现套利窗口开启，期现商积极询盘采购，现货货源收紧，持货方挺价惜售，氧化铝现货价格跟涨。
此外，7月高碳铬铁钢招价格超预期平盘，至此已连续三月高位运行，铬铁厂家利润空间一定程度上得到保障，生产积极性得以提振，铬铁增量明显，迎来25年高峰。 同时，海外铬铁冶炼业务仍处于大幅停产状态，进口铬铁总量减少，25年上半年铬铁供应持续紧缺；叠加下游不锈钢市场有所回暖，减产计划实现程度不及预期，对铬铁的需求相对增强，铬铁厂家积极生产以弥补供需缺口，铬铁市场持稳运行。 2025 年 7 月，高纯硫酸锰的产量环比增长显著，同比也实现一定幅度的提升。 受 6 月市场去库的影响，部分订单转移至 7 月执行，这直接促使当月供货量明显增加，环比增量突出，同时各厂家均稳定推进长单交付工作。
•国家发改委、国家能源局近日联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》这份开年重磅文件标志着我国光伏、储能乃至整个电力市场正式迈入市场化深水区，136号文也将成为重构行业生态的关键转折点。 6月12日，在由山东恒邦治炼股份有限公司、上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的2025 SMM（第十三届）小金属产业大会——主论坛上，SMM大数据总监刘小磊围绕着"2025年光伏市场总结与后市预测"展开了论述。 LME库存低位下，锌注销仓单占比维持在45%左右的高位，资金变动风险增加，LME0-3 升贴水沿平水附近波动。 2024年镀锌板总出口量1274.62万吨，同比增长17.33%；2025年1-6月镀锌板累计出口692万吨，累计同比增加12.23%。 SMM测算冶炼厂不含硫酸、不含副产品利润从亏损2500元/吨左右一路反弹至亏损不足200元/吨左右。 2025年7月再生铅产量如期增加，环比上升10.93%，同比去年增加3.13%；再生精铅产量环比上升13.96%，同比去年增加1.28%。
然而也有不利的方面，受冷料供应愈发紧张影响，部分冶炼厂开始出现小幅减产，我们预计该情况将会延续到8月。 2025年7月，钴酸锂产量呈现显著增长，环比上升7%，同比增长30%。 需求端，3C电子消费市场需求增长，自9月起，各品牌将进入密集的新品发布季，叠加"金九银十"传统消费旺季临近，下游终端厂商备货生产。 buy viagra online 此外，市场对后续钴酸锂价格普遍持看涨预期，促使部分企业提前下单以建立库存。 供应端方面，钴酸锂正极材料厂普遍采取"以销定产"策略，基于下游采购需求的增加相应提升了开工率。 在此背景下，钴酸锂生产企业或将继续坚持"以销定产"策略，预计月度产出将实现约1%的环比小幅增长。
黑粉进出口放开后，短期内对中国黑粉市场供应有一定支撑，但因多数黑粉无法达到氟含量要求，供应增加有限。 下半年虽然矿加工费上方施压存在回调空间，但随着进口矿的继续补充，下调空间有限，同时冶炼利润增加，新增产能如期释放，预计全年产量或同比增加70万吨至689万吨左右，供应端压力较大。 7月各家组件企业小幅提产，产量环比上升约1.6%，近期组件价格冲高回落对企业生产积极性产生一定影响，分布式需求边际改善但总量仍在低谷，集中式需求央国企仍有观望及施压行为。 分尺寸和技术类型来看，以HJT为首的大尺寸组件排产和出货相对较好。 7月份南、北方工业硅产区供应走势分化，北方受新疆大厂规模性减产影响，对当月产量供应较大，新疆7月份产量环比减少近2.7万吨。 南方云南及四川丰水期提产继续带动产量增加，川滇累计环比增量在3.6万吨附近。
需求端方面，涂料行业整体表现持续低于预期，叠加传统夏季淡季因素影响，终端采购意愿普遍低迷，市场普遍预计行情回暖时点或将延后至9月。 展望八月，随着主流生产商持续加大市场推广力度，镁合金材料在性价比方面的优势正逐步获得行业广泛认可。 这一趋势已推动部分压铸企业着手调整生产工艺，开始逐步以镁合金替代铝合金。 尽管目前这种材料替代尚未催生大规模订单，但已带动市场对镁合金的整体需求呈现温和上升态势，这将带来一定程度的产量增长预期。
2025年在国内以旧换新的补贴作用下，三大白——洗衣机、电冰箱以及空调表现持续向好，截至2025年2月数据显示，洗衣机在三大白中表现亮眼，不过出口方面累计同比涨幅逐步收窄，后续还需关注家电的具体出口情况。 2025年1-7月冶炼厂因矿加工费加速上行叠加硫酸、小金属利润高企，冶炼厂利润修复，生产积极性走高，产量累计同比增加17万吨以上。 据SMM数据显示，2025年7月份中国钼精矿产量环比增长2.7%，同比增长1.3%。
该厂正在与澳大利亚联邦及新南威尔士州�[https://www.gameinformer.com/search?keyword=%BF%E5%BA%9C%E5%B0%B1 �府就] 2026–2029 年的电力合同及联邦生产税收抵免进行谈判，但尚未达成协议。 Tomago 位于悉尼以北约 125 公里，消耗新州约 10% 的电力，每年生产 59 万吨电解铝；除力拓外，股东还包括 CSR 和 Hydro Aluminum。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。